配售指的是新股發(fā)行時(shí)的一種發(fā)售方式，二級(jí)市場(chǎng)投資也可以參與進(jìn)來。而在股票投資中，配售一般是只有在股權(quán)登記日持有該公司股票的股東才持有配售券，可以認(rèn)購(gòu)一定數(shù)量的可轉(zhuǎn)債，另外公司原股東是可以參與有限配售的。申購(gòu)則是指投資者可以進(jìn)行新股申購(gòu)的資格，申購(gòu)新股之后，一旦新股沒有中簽，登記公司就會(huì)向券商發(fā)送放棄數(shù)據(jù)。由此可見申購(gòu)是屬于信用申購(gòu)。

為了防范新股配售過程中的利益輸送和暗箱操作等行為，證監(jiān)會(huì)根據(jù)新股配售過程中暴露出來的問趣，采取有針對(duì)性的措施，強(qiáng)化新般配售的過程監(jiān)管、行為監(jiān)管和事后問責(zé)，嚴(yán)厲打擊新股配售過程中的違法違規(guī)行為，依法采取監(jiān)管措施或給予行政處罰，涉嫌犯罪的，依法移進(jìn)司法機(jī)關(guān)，追究其刑事責(zé)任。

根據(jù)《關(guān)于向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售新股有關(guān)問題的通知》及《補(bǔ)充通知》、《新股配售實(shí)施細(xì)則》的有關(guān)條款，現(xiàn)行新股配售制要點(diǎn)有：

1、配售對(duì)象。

新股配售實(shí)施的對(duì)象為二級(jí)市場(chǎng)投資者。2000年2月份配售新股的實(shí)施對(duì)象范圍進(jìn)一步縮小，僅限于持有滬深兩市流通A股的投資者。對(duì)配售對(duì)象的界定使現(xiàn)行新股配售的實(shí)施面較狹窄。同時(shí)也隱含了投資于不同金融工具的投資者享受的待遇差別化。

2、配售比例及配售價(jià)格。

發(fā)行者及其承銷商采用向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售方式發(fā)行股票，其基本原則是優(yōu)先滿足市值申購(gòu)部分，在此前提下，配售比例應(yīng)在50—100% 之間確定。發(fā)行者及其主承銷商在招股意向書刊登后，根據(jù)市場(chǎng)或累計(jì)投標(biāo)結(jié)果確定股票發(fā)行價(jià)格，并以此價(jià)格向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售。