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資本市場(chǎng)線是指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的一種簡(jiǎn)單的線性關(guān)系的一條射線，是沿著投資組合的有效邊界，由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。以上就是資本市場(chǎng)線的概述相關(guān)內(nèi)容。

資本市場(chǎng)線與證券市場(chǎng)線的區(qū)別

1、含義不一樣：資本市場(chǎng)線逐漸從無風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)的回報(bào)中斷開，形成合理的投資邊界的切線，該切線稱為資本市場(chǎng)線。也可以理解為無風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)與投資組成進(jìn)行的二次組合。證券市場(chǎng)線反映了股票的預(yù)期收益率與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的線性關(guān)系；

2、應(yīng)用領(lǐng)域不一樣：資本市場(chǎng)線只適用有效證券組成。證券市場(chǎng)線既適用于單獨(dú)的證券，也適用于投資組成，不僅適用于有效的投資組成，也適用于無效的投資組成；

3、直線斜率不一樣：資本市場(chǎng)線反映了各企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)的超額回報(bào)，即風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格。其直線斜率不會(huì)受到投資者看待風(fēng)險(xiǎn)心態(tài)的影響，喜好風(fēng)險(xiǎn)的投資者可以借入資產(chǎn)，不喜風(fēng)險(xiǎn)的投資者可以貸出資產(chǎn)，但無論如何，都是在資本市場(chǎng)線上做選擇，不會(huì)影響直線斜率；證券市場(chǎng)線反映了每個(gè)企業(yè)系統(tǒng)化風(fēng)險(xiǎn)的超額回報(bào)。其線性斜率在于整體投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的看法。假如用戶想承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越不值錢，風(fēng)險(xiǎn)越小，風(fēng)險(xiǎn)收益率越低，線性斜率越小。假如用戶不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，一旦有人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)需要補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)收益率越高，線性斜率越高；

4、作用不一樣：證券市場(chǎng)線的功能是明確資本成本，然后計(jì)算內(nèi)部?jī)r(jià)值；資本市場(chǎng)線的作用取決于明確投資組成的比例。